2025年，亚朵的枕头、被单等零售事务营收增速高达67%，在总营收中占比37.4%。亚朵的“卖枕头”玩法是怎么成功的？未来，酒店业打破同质化内卷的出路是搞零售吗？
3月17日，亚朵发布2025年财报，2025年营收97.9亿元，同比添加35.1%，全年净赢利16.2亿元，同比添加27.4%。其间2025年四季度营收27.9亿元，同比添加33.8%，四季度净赢利4.8亿元，同比添加44.7%。
门店数量方面，2025年新开业酒店488家，到2025年末共有2015家酒店，22.4万间客房投入运营，别离比2024年添加了24.5%和22.5%。亚朵现在有779家待开业酒店。
但是需求注意到，亚朵的高添加和高赢利不仅仅酒店业的奉献。2025年亚朵零售事务营收36.7亿元，同比添加了67%，零售事务占全年营收比重已达到37.4%，占比挨近四成。
如果在亚朵营收中除掉零售事务，纯酒店事务的营收增速是21.6%，和上述说到的35.1%的全年营收增速比较，有必定距离。
亚朵的运营状况须拆开酒店和零售分两块看待。首先看酒店，酒店的中心是三大目标，ADR（均匀每日房价）、入住率、RevPAR（每间可用客房收益）。这三大目标，亚朵全都是下滑的。
入住率和RevPAR都有显着下滑，这背面的原因是酒店业遍及的问题：供应过剩和客源缺少。酒店业的大环境，亚朵改动不了。相应地，亚朵的酒店数量增速也有所放缓，2025年在运营酒店同比添加24.5%，而2024年该数字为33.8%。
酒店三大中心目标下滑，酒店数量增速放缓，这是亚朵在酒店事务上面对的压力。
而零售事务则是另一番现象。2025年亚朵零售事务营收36.7亿元，同比添加了67%，不只增速高，毛利率还在添加，品类还有所拓宽。
亚朵的零售事务本质上是“电商爆品”的成功，其途径高度依靠线等电商促销季。
此前，亚朵的零售战略是“酒店新零售”。企图将线下酒店打造成体会+购买的新零售空间，以添加酒店的收入、扩张酒店的运营鸿沟。但是实践证明，顾客并不把酒店当成购物场所，也难养成在酒店入住后，对枕头、被单等激动下单的消费习气。
究其原因，酒店是差旅和出行场景，顾客不愿意出酒店后拎着东西走，即便酒店供给包邮服务，也需求顾客另行注册、填写信息。更丧命的原因是，酒店场景下产品数量少、品类单一，顾客没有比照，缺少强壮的产品背书机制，这注定了酒店不是好的零售场景。
顾客的购物决议计划，不单单是体会，更重要的是选择、比较，尤其是要有满足的决议计划信息。线上渠道天猫、抖音等购物场景，顾客能够货比100家，看销量、看排行榜、看点评，看主播解说和引荐，还有各种优惠券。亚朵能够在电子商务渠道买流量、买引荐位、搞好评、搞直播带货，把数据“刷”上去。这一些数据是强力的产品背书机制，顾客靠这套背书机制来选择和决议计划。加上亚朵本身的品牌效益，当即让亚朵枕头号单品在同种类型的产品中水火之中。
能够说，线上电子商务渠道的可运营空间极大，电商运营才能能够刻画一些极致的爆款单品。而亚朵此前的酒店新零售场景，运营空间太狭隘，产品想推都推不动。顾客也不能选择择选，难养成购买习气。
2023年，亚朵的零售战略改成了电商爆品形式，初次推出了深睡枕Pro产品，集中力量推该产品，在销量榜、排行榜、好评等占有头部方位，深睡枕Pro打穿了其时天猫枕头类目第一，成为了爆单的枕头单品，这是亚朵零售事务迸发的起点。
2023年亚朵零售事务GMV为11.4亿元，同比添加300%，2024年零售事务营收22亿元，同比添加126%，2025年零售事务营收36.7亿元，同比添加67%，占有总营收的近4成。
时至今日，深睡枕Pro及其后续晋级版别，仍是亚朵零售的中心单品。亚朵现在在做的，便是把深睡枕的爆品形式复制到其他睡觉相关这类的产品上。
但是，爆品形式的特色就在于其不可控性，产品能爆多久，下一个爆款单品是什么？这些都是难以预测的。能够说，亚朵的零售事务根基并不安定，一旦深睡枕卖不动了，或许下一个爆品迟迟没有诞生，零售事务的收入或许大幅下滑。
爆品形式下，亚朵的零售和酒店两块事务的协同性越来越远，零售事务靠电商团队的操盘和营销，是线上爆品打造形式，酒店事务是别的一套事务逻辑，依托酒店加盟商、酒店办理和会员运营。
此前，亚朵的酒店新零售，酒店场景下售出的产品，加盟酒店能取得不菲的分红，加快出资回本。在电商形式下，亚朵线上零售都归属亚朵，加盟商没有收益。零售卖得再好，也很难协助酒店出资者、加盟商进步出资报答周期。零售和酒店，相当于两块各自独立的事务，两者仅仅同享“亚朵”这个品牌。
所以，亚朵的零售根基是不结实的爆品形式，且和酒店主业相关弱，本质上相当于亚朵内部孵化的一块新事务，这块事务踩中了电商爆品的风口，短时间内瞬间迸发，成为亚朵营收中占比近四成的新支柱。
关于国内其他酒店品牌和酒店业主，亚朵的零售形式是酒店业的出路吗？答案是，并不是。亚朵的零售形式很难学，也不值得学。亚朵电商爆品的成功，这是机遇、命运和实力的结合，其间机遇和命运的要素更重要。酒店学亚朵，本质上是切换赛道，脱离酒店去搞电商，谁能确保本身去搞电商，就能押中下一个爆款单品？